标签：DEX 做市商 流动性 代币 中心化 DeFi 一份 交易 入门
一份DeFi入门书
本篇文章从DEX的起源入手，探究DEX的发展历程与现状
文章目录
- 一份DeFi入门书
- 一、智能合约
- 二、中心化交易所(CEX)的运行方式
- 三、CEX的进化——传统DEX
- 四、传统DEX的进化——改良型DEX
- 回顾一下：我们到底需要什么？
- 五、改良型DEX的进化——储备库模式分支
- 六、改良型DEX的进化——自动做市商分支
- 一张图总结
- 七、AMM
一、智能合约
一图描述智能合约的运行机制：
二、中心化交易所(CEX)的运行方式
中心化交易所负责：
1、合约收取资金（充币）
2、多功能化的资金交易平台
3、合约返还资金（提币）
中心化交易所的功能：
1、资金托管
交易所系统足够安全-保管资金的能力
实现方式：中心化服务器保存资金数据
问题：黑客攻击交易所、交易所卷钱跑路
2、撮合交易
交易所活跃度足够高-两方快速达成交易的能力
实现方式： 中心化服务器构建交易平台
问题：币价剧烈波动时拔网线
3、结算清算
交易所系统足够快-两方快速进行交易的能力
实现方式：中心化服务器进行资金清算
问题：币价剧烈波动时拔网线
4、流动性供应
交易所资金储备充足-满足货币正常交换的能力
实现方式：中心化服务器无限流动性——你买的是大盘指数
问题： 币价剧烈波动时禁止充提币
总结：
CEX的好处：
极高的市场活跃度、
流动性
多功能的交易手段
高效的交易速度
支持法币兑换
CEX的缺点：
资产安全问题
缺乏信任和透明度
政府监管
高昂上币费
三、CEX的进化——传统DEX
传统型去中心化交易所——所有功能放在链上
典型应用：EtherDelta
1、资金托管
保存在自己的钱包中
2、撮合交易
链上订单簿（合约）撮合交易
3、结算清算
链上合约完成结算
4、流动性供应
不存在流动性——你可能找不到有人跟你交易
缺点：
至少3-4次共识
交易慢
手续费高
链上拥堵
四、传统DEX的进化——改良型DEX
改良型去中心化交易所——撮合交易放在链下
1、资金托管
保存在自己的钱包中
2、撮合交易
链下订单簿撮合交易
3、结算清算
链上合约完成结算
4、流动性供应
不存在流动性——你可能找不到有人跟你交易
缺点：
至少1-2次共识
交易速度一般
手续费中
链上拥堵
最重要的：链下撮合交易作恶
回顾一下：我们到底需要什么？
五、改良型DEX的进化——储备库模式分支
1、资金托管
保存在自己的钱包中
2、撮合交易
储备库存储一定量的代币->管理人员提供兑换率——只需要一次共识
3、结算清算
链上合约完成结算
4、流动性供应
储备库中的代币提供流动性支持
缺点：
管理人员恶意设置兑换率
链上拥堵
储备库可能被恶意买空
六、改良型DEX的进化——自动做市商分支
去中心化交易所的现有阶段——AMM自动做市商模式
1、资金托管
保存在自己的钱包中
2、撮合交易
流动性池提供代币->兑换率由定价函数决定
3、结算清算
链上合约完成结算
4、流动性供应
流动性池挖矿激励所有用户提供流动性
定价函数保证流动性充足
一张图总结
七、AMM
一图解析AMM
四个问题：
流动性如何创建
流动性如何提供
如何进行交易
交易中如何确定价格
1、如何创建并提供流动性
流动性池提供LP代币作为——流动性提供证明，用于计算流动性比例
2、如何进行币币兑换（交易）
2.1 价格如何确定
2.1.1 CPMM(恒定乘积做市商）——基于公式x*y=k——兑换比例可变
特点：
X的供应量增加时，Y的供应量必须减少，反之亦然，以保持k的乘积不变
优点：
某一种代币的流动性永远不会归零（流动性永远可用）
缺点：
大量A/B代币进入池子，造成比例极度异常
下单价格与成交价格不一致
y/x(B资金量/A资金量）比例会变
（滑点——你期望交易来的币可能比你实际得到的要多/少）
2.1.2 CSMM(恒定总和做市商）——基于公式x+y=k，兑换比例1：1
优点：
适合零滑点交易——兑换比例永远是1：1
缺点：
流动性存在归零的可能（无法交易）
2.1.3 CMMM(恒定平均值做市商）——基于公式(xyz)^(1/3)=k
优点：
池内三个资产互相可换
流动性不会归零（流动性可用）
总结
恒定乘积做市商：xy=k
恒定总和做市商：x+y=k
恒定平均值做市商：（xy*k)^1/3=k
缺点：
1、滑点问题——下单价格与成交价格不一致 2、无常损失问题——两种代币价格背离过多
尚未解决的问题：
1、价格的真实性（价格滞后） 2、价格滞后带来的暂时性损失
3、无常损失
什么是无常损失？
提供流动性池->退出流动性池 提供与退出代币数量不同造成的代币总价格降低
以下列公式分析为例：
a：池中代币A的量；b：池中代币B的量；c：恒定k值
4、价格的真实性
为什么要提价格的真实性？去中心化交易所自己关起门来随便玩，与外界币价完全脱节 怎么办？
方法1：预言机
用来获取外界各方（中心化交易所，币价聚合器）的币价
方法2：套利者
一项被交易所鼓励的活动，套利者根据实际价格进行套利，以此保证币价与实际价格保持同步
重点：以恒定乘积为例，看代币是怎样计算的
理想场景下（没有手续费）
实际上发生的——项目方扣除0.2%的手续费
用户用了99.8%amountIn兑换了99.8%amountOut
兑换结果：实际比理论值少了0.1667%
amountIn不变（理论中我本可用amountIn兑换更多的amountOut）
基于现有amountOut，当前reserveOut（balanceOut）偏大，要减
核心代码解析
总结——一图概览
接个闪电贷引子
swap函数可以被任何人直接调用（假设调用amount0Out=1000，amount1Out=0）
标签：DEX,做市商,流动性,代币,中心化,DeFi,一份,交易,入门 来源： https://blog.csdn.net/BradMoon/article/details/123130549
本站声明： 1. iCode9 技术分享网（下文简称本站）提供的所有内容，仅供技术学习、探讨和分享； 2. 关于本站的所有留言、评论、转载及引用，纯属内容发起人的个人观点，与本站观点和立场无关； 3. 关于本站的所有言论和文字，纯属内容发起人的个人观点，与本站观点和立场无关； 4. 本站文章均是网友提供，不完全保证技术分享内容的完整性、准确性、时效性、风险性和版权归属；如您发现该文章侵犯了您的权益，可联系我们第一时间进行删除； 5. 本站为非盈利性的个人网站，所有内容不会用来进行牟利，也不会利用任何形式的广告来间接获益，纯粹是为了广大技术爱好者提供技术内容和技术思想的分享性交流网站。