对宝盈基金张仲维的关注，始于其科技股大年中远跑赢市场均值的收益，自2019年7月，其管理的多只基金就如蛰伏已久的猎豹，呈现出爆发式增长的业绩，代表作宝盈互联网沪港深从19年7月至今（2021.8.31），两年多时间里取得了+187.18%的收益，速度之快令其在一众科技股基金经理中脱颖而出。
是昙花一现？还是一位科技行业新星冉冉升起？今天观柳就带你走进他，看看他有什么样的投资风格和投资理念。
张仲维，台湾政治大学国际经营与贸易学硕士。曾任台湾元大宝来证券投资信托股份有限公司国际部研究员、基金经理,华润元大基金管理有限公司研究员、基金经理。
自2015年5月加入宝盈基金管理有限公司 ,目前在管理的有宝盈科技30灵活配置混合型基金、宝盈互联网沪港深灵活配置混合型证券等16只基金，管理总规模103.10亿，从业年均回报36.98%。
一、历史业绩
我们以其管理时间较久的宝盈互联网沪港深来看，如下图，蓝色的为宝盈沪港深净值曲线，红色的为沪深300，灰色的为同类回报。自2016年7月至今，宝盈沪港深的净值回报为249.5%，远超同期沪深300的55.53%，同类回报的100.79%。
分阶段看，宝盈沪港深主要是在2017年之后跑赢沪深300，显著拉开差距则主要是在2019年、2020年和今年，在这个阶段也同样大幅跑赢中证TMT指数，显示出了较强的主动管理能力。
回撤控制上，我们看其从成立以来的动态回撤图，这期间多次创新高之后回撤幅度达到20%以上，2018年10月，基金创历史最大回撤幅度29.17%，这是从2017年11月下跌以来的低谷，此后至2019年4月，净值再创新高，这期间共经历16.6月，极端情况下有再次出现这种情况的可能性，需要我们有足够的心理准备。
横向比较沪深300和中证TMT指数，宝盈互联网沪港深与沪深300指数存在一定差距，最大回撤控制能力优于中证TMT指数，整体回撤控制能力一般。
二、投资风格
仍以其任职时间较久的宝盈互联网沪港深来看，张仲维的成长风格非常明显。
下图统计了宝盈互联网沪港深各个阶段的投资风格，图中橘色区域代表大盘成长风格、粉色区域代表小盘成长风格，在大部分时间内，宝盈互联网沪港深主要被这两种风格所覆盖。
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持仓集中度上，查看其最近几季度的前十大重仓股占比，均处于50%-70%的区间内，由此可见，其个股持仓是适度集中的。
在行业配置方面，2021Q2，基金持仓主要分布于计算机应用、电子制造、半导体元器件等高景气行业，行业较为集中。
在交易层面，换手率是判定基金经理更倾向于长期持有还是调仓交易的重要指标，下图是基金经理近几个季度的换手率数据，均值在300%左右，此数据与近年来混合型基金均值接近，认为属于合理区间。
通过统计基金经理任职以来各个完整年度基金利润表中股票投资收益和公允价值变动收益的情况，交易产生的利润均低于公允价值变动收益，由此可知，基金的主要收益来源于选股，而非交易。对于心仪的标的，基金经理更倾向于中长期持有。
三、投资理念
投资理念上，张仲维属于典型的成长股理念，专注科技行业的投资研究，他认为投资本身是赚取企业盈利增长的钱，坚持自上而下观察行业趋势的发展，把握科技行业爆发带来的公司盈利增长机会，赚取行业趋势和企业盈利的钱。
在回撤控制上，他认为，控制回撤是非常困难的，最好控制回撤的方法就是仓位的择时，他自己每天也在思考如何控制回撤，但他认为自己目前没有很强的择时能力去做仓位大幅的调整，主要还是靠专注行业跟个股的研究进行被动控制，这点我们从其代表基金宝盈互联网沪港深的历史资产配置中也能观察到，股票仓位长期在80%以上。
不过就整体持仓，他会在科技成长板块里面做均衡的一个配置，分散到科技各分支行业中，以降低回撤时下跌的幅度。
四、总结
最后总结下张仲维的特点，典型的成长型风格，专注科技板块的投资研究、自上而下的研究方法。换手率适中，超额收益明显，超额收益主要来自于选股而非交易，对于心仪的标的，更倾向于中长期持有。
回撤控制能力一般，回撤控制主要依赖于个股和行业的深入研究，没有明显的择时行为进行仓位控制。
个股适度集中，行业均衡分布在科技板块，单一板块可能会引起较大的净值波动。
如果你要选位科技类的基金经理，管理规模100多亿，拥有全球视野的张仲维或是个还不错的选择。
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标签：张仲维,300,基金,互联网,回撤,宝盈 来源： https://blog.csdn.net/weixin_52316468/article/details/120227027
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