标签：虚值 50etf 期权 50ETF 保证金 权利金 计算公式 合约

关于50ETF期权权利金

权利金=时间价值+内在价值

虚值的时间价值=权利金

实值的时间价值=权利金-内在价值

平值合约：50ETF价格=行权价

上证50etf期权的保证金和权利金的性质是差不多的，如果说权利金是期权的买方为获取期权合约所赋予的权利而必须支付给卖方的费用，那保证金就是卖方需要支付的一个费用。

上证50etf期权保证金计算公式(以最低标准为例)：
1、开仓保证金的最低标准：
(1)、认沽期权义务仓开仓保证金=Min[合约前结算价+Max(12%合约标的前收盘价-认沽期权虚值，7%行权价格)，行权价格] 合约单位。
(2)、认购期权义务仓开仓保证金=[合约前结算价+Max(12%合约标的前收盘价-认购期权虚值，7%合约标的前收盘价)]合约单位。
2、维持保证金的最低标准
(1)、认沽期权义务仓维持保证金=Min[合约结算价 +Max(12%合标的收盘价-认沽期权虚值，7%行权价格)，行权价格]合约单位。
(2)、认购期权义务仓维持保证金=[合约结算价+Max(12%合约标的收盘价-认购期权虚值，7%合约标的收盘价)]合约单位。

卖期权的保证金制度的非线性，其实对卖方是个保护，让他们在期权从虚值变动到平值附近时，面临较大的追加保证金压力，从而不会温水煮青蛙，承受过大的风险。而期权买方的限仓制度，首先能让 买方不会一下子上很大的仓位，被动做好了资金管理，就算是某次赚了很多利润，也没有可能把全部的利润继续买入期权，最多只能买账户资金的30%，从而能保住大部分的利润。这两个制度的严丝合缝，是当前期权规则的一个很好的应用。

50ETF期权为什么要交纳保证金，原因就是卖方需要承担的风险大，上交所怕卖方不承担责任而设置的一个保障。不同于买方最大亏损就是权利金，而卖方亏损可能会是权利金的几倍甚至是十几倍，当然，做卖方肯定是要把风控做好的，做好风控的情况下，出现较大亏损的几率是不高的。
我们如果要投资上证50etf期权的话，首先就要知道期权是风险和收益并存的，只不过收益会比较高，风险也只有投入的权利金和保证金，是一种较高收益和较低风险的投资方式，这也是现在为什么这么多投资者选择投资上证50etf期权的原因。

权利金就是期权合约的交易价格，即期权买方向卖方支付的用于购买期权合约的资金。

由于一张期权合约代表的是10000份的合约单位，所以50ETF期权的权利金就是当前的价格*10000。

如果目前上证50指数是2570点，50ETF当前的价格是2.5元每份，如果你认为上证50指数在未来1个月之内会上涨，选择购买50ETF认购期权，买入1份合约，也就是10000份，行权价格是2.5元，次月到期的50ETF认购期权一份。如果当前期权的权利金是0.1元，那么投资者就需要花费0.1*10000=1000元的权利金。

不同到期日（合约到期月份）不同行权价格（合约行权价）每天（开仓时间）也不一样。选择不同月份的不同行权的权利金是不同的，对应的杠杆也是不同的。

50ETF期权权利金小到1块，大到几千一张合约。不过大部分投资者在选择合约的时候，都会选择200-500左右一张的合约，这样的合约是比较容易获利的。

虚值期权：虚值期权的权利金成本比较便宜，杠杆率大，只有时间价值。

实值期权：实值期权权利金成本比较高，杠杆率不及平值、虚值期权。

平值期权：平值期权权利金成本适中，杠杆率适中，平值期权时间价值最大。

所以从上面可以看得出来，如果投资者想要稳健的获得方向性的收益，可以选择中度实值期权的合约进行交易。如果想要博取较大利润，那就可以选择平值或平值上下浅度实值、虚值的合约。

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来源： https://blog.51cto.com/xianhuo8898/2870602

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